Слияния/поглощения (M&A)

Слияния поглощенияСлияние – это объединение нескольких компаний в одну хозяйственную единицу.

Поглощение – это установление контроля над хозяйствующей единицей, путем приобретения 30 % уставного капитала.

Общепринятый международный термин для подобных операций — mergers @ acquisitions (M&A).

Для успешного слияния или поглощения требуется правильно установить организационную форму сделки, иметь достаточно финансов для объединения, быстро включить в работу весь управленческий персонал.

Оформление сделки слияния или поглощения представляет собой сложную многоступенчатую процедуру. Часто компаниями создаются подконтрольные компании, для защиты от требований третьих лиц. Данные компании приобретают акции, доли, а в дальнейшем присоединяются к основной компании.

В основе сделки слияния или поглощения заложена определенная процедура, которая исполняется всеми без исключения компаниями. Она представляет собой систему определенных методов:

  • приобретение контрольного пакета акций определенной компании;
  • приобретение основных активов компании;
  • реорганизацию – слияние или поглощение

При слиянии и поглощении компаний преследуются определенные мотивы, именно они отражают причины объединения.

К одним из основных мотивов относятся мотив монополии и налоговый мотив. Объединение в данном случае дает возможность усилить свое монопольное положение, сдержать ценовую конкуренцию, обеспечить снижение налогов и получить определенные налоговые льготы.

Также немаловажен мотив диверсификации производства. Здесь объединение дает возможность использовать избыточные ресурсы, помогает стабилизировать поток доходов.

Анализ эффективности слияний и поглощений компаний.

Перед слиянием или поглощением компаний следует провести анализ эффективности такого слияния или поглощения.

Данный анализ включает в себя следующее:

  • прогноз будущих потоков денежных средств;
  • определение цены капитала;
  • оценку реальной стоимости компании;
  • сравнительный анализ всех полученных данных.

Осуществить данные действия может только хорошо подготовленный специалист.

Изначально ему следует понять причину, по которой объединившиеся компании будут стоить дороже, оценить возможные выгоды и издержки.

Выгоды в данной ситуации возможны только, если рыночная стоимость компании, созданной в результате объединения, выше, чем сумма стоимостей образующих ее фирм (синергетический эффект).

Издержки представляют собой надбавку, которую компания платит за целевую фирму сверх ее рыночной стоимости.

Также целесообразно оценить возможную реакцию инвесторов и последствия определенного слияния или поглощения.

Оно может, как повысить эффективность результатов производственной деятельности компании, также и понизить их.

Хотя каждое слияние и поглощение индивидуально, экспертами указываются основные факторы, способствующие успешному объединению.

К ним можно отнести следующие:

  • главной целью слияния или поглощения должно быть увеличение рыночной стоимости создаваемого предприятия, в отличие от ранее существующих;
  • инициаторами объединения должны быть определены все цели и задачи слияния и поглощения;
  • объединение должно открывать новые возможности для масштабных преобразований компании
  • при подборе персонала в первую очередь должна быть учтена эффективность его дальнейшей деятельности и т.д.

Специалистами в данной области давно определены основные ошибки компаний, приведшие их к неудачным слияниям и поглощениям:

  • неверная оценка конкурентной позиции;
  • неверная оценка размера инвестиций, необходимых для слияния или поглощения;
  • неточности, допущенные при реализации сделки по слиянию или поглощению.

Юридическое агентство «Коэн и Левин» осуществляет полное сопровождение процедур mergers @ acquisitions от разработки стратегии, до составления необходимой документации на всех этапах. Также мы выполняем представительские функции при переговорах, собраниях акционеров, регистрационных действиях и т.п.

Взаимодействие с нами позволит Вам избежать рисков негативных правовых последствий при проведении подобных сложных корпоративных процедур.

Продвижение сайта, разработка сайта SitePenza.ru